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微软豪赌引投资者拍砖 美股并购行情低调打响

2011年05月12日 02:31 来源: 上海证券报 【字体:

  85亿美元的“天价”,微软是买值了,还是花冤枉钱?投资者看得云山雾罩。

  当地时间10日,科技业巨头微软公司宣布将以85亿美元现金收购网络电话公司Skype——这一微软史上最大收购案刚刚浮出水面,便招来批评人士和投资者的围攻,他们暗示微软报价太高。当天纽约股市收盘时,微软股价下跌0.62%,收报25.67美元,今年来微软股价已累计下跌了7.5%。

  尽管如此,由于并购活动通常被视为经济回暖的重要佐证,微软的这笔“天价”收购依然鼓舞了市场信心,加上近来相继公布的美国企业财报表现亮眼,美国股市可谓“双喜临门”,三大股指10日均温和走高。

  微软欲借Skype翻身

  想象一下,在玩Xbox游戏机时,你可以随时给拿着ipad的朋友打个电话,或者用你的Outlook工作电邮和父母打个视频电话。在微软的构想中,Skype将整合、盘活其现有业务。

  截至目前,这笔并购交易已经得到两家公司董事会的批准。微软首席执行官(CEO)史蒂夫·鲍尔默称,通信技术近年来已成为支撑微软发展的脊梁,而Skype在通信领域建立的扎实业务是微软最为看重的。

  收购Skype将成为微软自1975年建立以来所进行的最大一宗收购交易,有报道称,微软希望借此弥补过去犯下的一些错误,充实受损股东的权益。

  过去五年,其竞争对手谷歌和苹果的股价涨幅达到微软涨幅的四倍。“微软的确很想进行这次收购。”一家资产管理公司的经理马特·麦克考米克表示,微软正使出浑身解数追赶其他增长迅速的科技公司。

  不过,该消息并未提振微软的股价,部分原因在于,一些投资者认为微软的报价过高。毕竟,2005年网络购物公司eBay买下它时才花了26亿美元,微软这次的报价是当时的3倍多。

  更令投资者不解的是,Skype从2003年成立以来就没赚过钱,去年营业收入8.6亿美元,亏损700万美元。分析人士认为,微软之所以花如此大代价收购Skype,主要是避免其落入谷歌囊中。

  Skype的全球注册用户达到6.63亿,每月实际登录用户也达1.7亿,是全球最大的个人互联网通信服务商,去年一年的语音和视频通话总时长达到2070亿分钟。微软计划把Skype功能整合进微软5000万台Xbox游戏机,以及微软操作系统手机和Outlook电子邮件等。

  企业体质频现回暖信号

  尽管如此,这笔交易还是为并购市场的回暖增添了佐证。

  今年以来,全球并购市场的活跃程度同比大幅增加。数据商Dealogic提供的数据显示,截至4月初,今年以来全世界公司已宣布价值总额超过7800亿美元的并购案,高于2010年同期6379亿美元的水平。这也是2007年同期共宣布1.1万亿美元的并购交易以来,同一时间段最大的并购总额。

  最近在进行并购活动还包括联合汽车金融公司,海外媒体报道称,该公司正洽商收购荷兰国际集团在美国的网络银行事业。

  并购活动的增加也令市场对美国各大企业的体质愈发乐观。按照美国一家金融服务公司的首席投资策略师马克·卢奇尼的观点:“季报带来惊喜,投资者乐观看好企业盈利优于预期。此外,大型并购交易层出不穷,显示企业资金充足。”

  美国标普500指数上周下跌了1.7%,因原材料价格大跌,导致大宗商品市值蒸发990亿美元。但该指数今年以来依然大涨了7.9%,部分原因就在于政府的刺激措施和优于预期的企业利润。根据彭博资讯的数据,自4月11日以来,423家已经报告业绩的标普500指数成份公司中,72%的公司都获得了好于预期的每股收益。

  此外,由于美国就业人数正在增加,公司利润超过预期,借贷成本也降至去年11月份以来的最低水平,美国公司债发行正在飙升。彭博资讯的数据显示,全球公司债发行量上周上升65%,至733亿美元。美银美林的数据则显示,美国投资级公司债的收益率从4月8日的4.15%降至目前的约3.784%,逼近去年触及的纪录低点。这意味着,这些公司债的价格在不断攀升。

  并购行情提振股市上扬

  受并购消息鼓舞,美国股市10日连续第三个交易日上扬。

  其中,道琼斯指数上扬0.6%;标普500指数上扬0.8%;覆盖较多科技股的纳斯达克指数则大涨超过1%。其中,持有Skype股份的eBay公司大涨2.5%至33.93美元。

  “我认为市场已经消化了负面消息,且会基于投资者关注盈利复苏和成长的情况而被推高,”基金经理人杰伊·莱普预计,“在任何形式的市场修正前,短期至少还有3%至5%的上涨空间。”

  受到隔夜美股上扬及并购消息的提振,11日亚太股市及欧洲股市早盘主要股指亦普遍上扬。日本、韩国、新加坡及澳大利亚等市场股指涨幅在0.46%至1.28%间不等。不过,中国香港股市恒生指数下跌0.19%;中国台北股市加权指数下跌0.03%。

  当日欧洲股市早盘,英国、德国及法国股市涨幅在0.1%至0.7%不等。此前一个交易日,泛欧绩优股指标指数收涨0.8%,报1149.62点,为一周最高收位。

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