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吉姆-克莱默:黄金应占投资组合五分之一

2011年04月26日 21:22 来源: 金融界网站 【字体:

  导读:Thestreet.com创始人、有“华尔街狂人”之称的财经名嘴吉姆-克莱默(Jim Cramer)4月25日发表评论文章称,黄金(1503.20,-5.90,-0.39%)应该成为任何投资组合的一部分,合理的比重是20%。对于投资黄金,应该首选金条,其次是GLD、黄金股,最次为金币。克莱默认为,周三伯南克的讲话有可能给黄金带来短期利空,不过跌幅不会很大,长期黄金依然看涨。

  以下是克莱默的评论文章原文:

  如果你手上没有黄金,可以买一些;如果你已经持有黄金,应该等待。这听起来有些自相矛盾,其实不然。

  我认为黄金应该成为任何投资组合的一部分。这一点我已经反复强调了大约5年时间,我是认真的。你必须持有一些黄金。它必须成为你分散投资组合的一部分,因为它既是货币又是大宗商品。

  现在问题来了,这是一个真正高质量的问题:如果你一直在听从我的建议买入黄金,那么现在你应该正在为黄金头寸的大小而头疼。我认为它应该最高占到你投资组合的20%。但是对于我们当中某些人,比如我的退休计划,黄金现在已经占30%。它在不断增值,因为黄金占比重太高了,现在已经成了左右投资组合涨跌的因素。

  不过我并不在意黄金仓位过重。有太多东西的表现比黄金糟糕。不过,如果你已经有此类比重的黄金敞口,买入更多黄金只会让你朝最糟糕的方向平均化。所以,谢谢,不用。

  如果你想要买入黄金,我们首先来排一下先后次序。首先,我喜欢金条。如果你去一家大机构购买,不会有价差;但如果你必须将它存起来,你应该不会打算存在自己家里。

  其次我喜欢SPDR Gold Trust(GLD)。GLD极其方便,是金条近乎完美的代理者,而且我不会担忧它会出现没有金子的可能性。在得克萨斯大学对黄金做实物交割之后,我知道人们有这样一种担忧。但我认为GLD相当完善,对于那些希望拥有黄金敞口的人而言,几乎是完美的投资工具。简单来讲,GLD跟踪黄金的精确度要远远高于其他ETF跟踪其他实物商品的表现。

  最后我喜欢黄金股,尤其是Goldcorp(GG)、Barrick(ABX)和Novagold(NG),前二者是蓝筹黄金股,后者适合投机。我并不在意Barrick收购Equinox之后资产将会极大地分散到铜矿上去。Goldcorp拥有最强劲和最稳定的增长。Novagold完全是赌金价上涨,因为公司正在对北美一些大型矿藏做可行性研究,未来5年你可能从这些矿看不到任何产出。但它是在地球上最安全区域中最佳的尚未勘探的资产。为何不看好别的黄金股呢?现在勘探和开采黄金的成本已经大幅上升,因此许多黄金股并未跟上步伐。

  金币怎么样?我愿意喜欢它们,但价差太大令人难以接受。对于与实际黄金价格走势完全脱节的金币而言,我们没有理由去买它们。

  因此先后顺序是:金条、GLD、黄金股,最后是金币。

  不过,这只是在你尚未持有黄金的情况下。在周三伯南克讲话之后,黄金有可能出现下挫。如果他的言论被解读为出售债券的理由——从而提高利率,黄金将会受到冲击,因为黄金在低利率的环境下表现最佳。

  然而别忘了,在过去10年中,黄金的表现超过了所有其他资产,无论是在高利率还是低利率情况下,因此我们不认为黄金会出现太大的跌幅。太多的人想要进来,太多的人敞口过低。因此黄金继续走高也就不足为奇了!

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