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美市场静待伯南克为退出政策“破题”

2011年04月19日 06:06 来源: 中证网 【字体:

  近来美国公布的经济数据总体向好,美联储多位高层官员近期却就货币政策走向表态不一,有试探市场反应之意。各方预计,美联储将在4月26日至27日例会上继续讨论是否应该如期结束第二轮量化宽松货币政策(QE2),届时可能会释放出更多政策信号。特别值得一提的是,美联储主席伯南克本次将打破惯例,在会议后对媒体发表讲话。市场期待伯南克能更加清晰地解释美联储的货币政策前景。

  美联储官员口风不一

  目前美国经济稳步复苏,部分美联储高层认为可以在适当时机收紧货币政策,这给美元带来一定支持。

  美国里奇蒙德联储主席莱克日前表示,基于当前的经济和通胀前景,美联储有可能在年底前升息。他同时还表示,通胀风险在过去6个月有所上升。抵押贷款市场能够轻松地经受住美联储大规模结清抵押贷款支持证券(MBS)仓位。

  美国达拉斯联储前主席罗伯特·麦克迪尔也表示,希望美联储能从现在开始减少第二轮量化宽松政策的规模,并将减少的数量推延至今年6月之后购买,进而逐步停止宽松货币政策。他预计美联储今年年底会加息。

  费城联储主席普罗瑟日前也表示,当时机来临时,美联储将会在不远的未来收紧货币政策,并退出此前实施的大规模宽松措施。他强调,美国经济自2010年夏季来已获得更强的增长动力,目前正在更加稳固的基础上前行。

  美联储现任副主席耶伦则认为,在美国失业率高企、基本通胀趋势温和的环境下,超宽松货币政策仍然适用。另外纽约联储银行主席杜德利也认为,油价的升势可能会推高通胀率,但这只会是短期现象,美联储不应急于收紧货币政策。

  期待伯南克答疑

  美国政府最新发布的数据显示,美国3月消费者物价指数(CPI)月环比增长0.5%,同比增长2.7%,创2009年12月以来最大增幅。该数据基本符合市场预期。3月核心CPI环比上涨0.1%,低于预期的0.2%,同比增长1.2%。

  中信证券(600030)经济学家胡一帆表示,该数据促使中信证券上调2011年的美国通胀前景预测,从同比增长2.3%上调至2.7%,并且将在8月达到同比3.1%的峰值水平。美联储将不会过分担忧,因为核心通胀保持在低迷水平。此外,消费者信心的提升以及通胀预期的稳定或将在美联储自我说服其政策适当性方面起重要作用,这意味着第二阶段量化宽松货币政策将在6月结束,该政策不会延长,并且从2012年2季度开始出台货币紧缩政策。 

  美联储13日公布的“褐皮书”报告表示,美国各地经济继续扩张。工业生产和消费继续回暖,制造业招聘活动保持活跃,疲软的就业市场有所改善。大宗商品和原材料成本上升导致部分企业提高产品价格,各行业将涨价因素转嫁给消费者的能力不同。

  对于美联储主席伯南克将在4月议息会议后对媒体发表的讲话。市场预计伯南克将向市场解释,美联储打算如何最大限度地促进经济增长和控制通胀。美联储表示,“媒体发布会的推出,意在进一步加强美联储货币政策沟通的清晰度和及时性。”不过也有分析人士称,尽管媒体发布会给予伯南克一个机会去澄清市场对美联储货币政策的错误解读,但市场还是有可能反复误解伯南克的措辞,他的表态需要非常谨慎。

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