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美国高成长股之西行东渐

2011年01月15日 04:43 来源: 证券时报 【字体:

  2000年的科技股泡沫仍然让大多数投资者记忆犹新,大洋彼岸的科技股热潮迅速燃起了中国内地股市的激情。在全球化更为深刻的今天,消费者和生产者都已打破了国界藩篱。对于投资者,这意味着我们在关注中国自身经济的同时,更需要放眼全球,从国际的角度重新审视中国可能的投资机会。从谷歌到百度,从Priceline到协程,国际市场成长股的故事可以为我们自下而上寻找成长股提供线索。从云计算到贵金属,国际市场对相关行业和主题的看法可为我们自上而下发掘主题机会提供新的思考角度。“西行东渐”报告将以各国股市作为研究对象,发掘A股上市公司的自下而上的个股选择以及自上而下的主题投资机会。

  10年间,美国股市和A股一样,指数没有什么起色,但个股却有靓丽表现。

  1 10年200倍的健康减肥计划提供者:Medifast

  提到美国近来的成长股,不得不说的就是Medifast。作为一家健康减肥计划的供应者,公司为投资者创造了10年200倍的奇迹。在短短10年,公司的营业收入由不到100万美元到2009年的1.7亿美元,10年翻了180倍。

  图 Medifast 营业收入高速成长(单位:百万美元)

  毫无疑问,无论在美国还是中国,减肥市场都是一个大蛋糕。但是由于产品良莠不齐,其对健康的破坏人所共知,Medifast抓住这个机会,打出健康牌,进而赢得了市场。可惜的是,A股市场尚无类似的公司,但是沿着这个逻辑发掘,健康相关的领域应该可以关注,未来10年的牛股很有可能诞生于此。

  2 分享苹果的高成长:ZAGG

  图 ZAGG股价表现

  ZAGG主要产品invisibleSHIELD主要用于iphone防震保护。随着iphone的热销,公司业绩实现爆发式增长。主营业务收入由2006年的278万美元到2009年的3836万美元,复合增速达到140%,如此增速实在足够吸引投资者的眼球。

  图 ZAGG主营业务增长复合增速达到140%

  苹果无疑是成长股摇篮。A股市场,去年最耀眼的明星当属莱宝高科(002106)。ZAGG的成长让我们对这些公司未来的成长有了更多期待。莱宝高科之后,下一个轮到谁?

  3 在线影片租赁提供商:Netflix

  Netflix原来的主营业务是DVD租赁,采用的是会员制的模式,现在在坚持原有业务的同时开辟了网络在线观看业务。公司业务自上市以来迅速扩张,已由1998年的1百万美元发展到2009年的16.7亿,足足翻了1200多倍:由一家名不见经传的小公司成长为全球最大的在线影片租赁商。其给投资者的回报也是惊人的。虽然市场对其未来面临的竞争有所担忧,但现在68倍估值仍表明投资者对其业务未来成长性的肯定。A股市场的乐视网(300104)和其业务相当,未来是否能成为下一个Netflix?

  图 Netflix的股价表现

  4 一元连锁店的大机会:Dollar Tree

  一元连锁店在美国较普遍。金融危机后,美国人节衣缩食,零售行业业绩大幅缩水,一元店仍保持高速成长。因此,该股一直备受美国资本市场青睐。联想到中国消费者在物价上涨时需缩减开支,类似公司也应享受高增速。遗憾的是A股似乎还没有相似上市公司。但廉价连锁这个思路应可挖掘,超市等上市公司是否已做类似尝试?

  5 制鞋也是好生意:STEVEN MADDEN

  制鞋,在中国都已经被视为是夕阳行业了,但在美国,STEVEN MADDEN这个创建于1990年的制鞋商仍高速成长,公司业绩并没受金融危机的影响:独创的坡跟鞋引领市场潮流,推出的“自主设计”鞋子服务也掀起制鞋业革命。因此,就算夕阳行业,仍能做出朝阳公司,投资者不应该为固有的思想束缚。也许,未来的大牛股就隐藏在传统产业中。

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