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美核心CPI跌至历史谷底 弱通胀“护航”二度宽松

2010年11月19日 04:03 来源: 上海证券报 【字体:

美元或重启下跌之旅 郭晨凯 制图

  对美联储推出的第二轮量化宽松货币政策争议声不断,有出自经济的考虑也有出于政治的考量。但这一次美联储为自己找到了再合适不过的借口:美国正在经历有史以来最弱的物价上涨压力,大有通缩之势。

  美劳工部17日发布的数据显示,该国核心消费物价指数(CPI)增速达到史上最低水准,这将为美联储顺利推行6000亿美元资产购买计划“保驾护航”。

  与此同时,针对一些官员对二度量化宽松的反对声,美联储主席伯南克17日称,二度量化宽松是帮助美国经济加快复苏、降低失业率的必要手段。受此影响,17日亚洲交易时段,美元一转前几个交易日的强势再度下挫。

  ⊙记者 王宙洁 ○编辑 朱贤佳

  美联储“乐见”数据不佳

  美国劳工部17日发布报告称,剔除波动较大的食品和能源价格后的10月份CPI同比仅上升0.6%,为1957年该数据开始编制以来的最低水平,且远低于美联储1.5%至2.0%的通胀目标水平。

  此外,美国商务部也在当日发布数据称,该国10月份新屋开工数折合成年率降至51.9万套,为2009年4月份历史低点之后的最低水平,较9月份修正后的58.8万套减少12%。这显示该行业仍处于经济衰退期间的低谷附近。

  分析人士指出,尽管按揭贷款利率处于历史最低水平,却仍未能提振住房市场需求,这显示出美联储货币政策在拯救泡沫破灭的住房市场方面效果有限。

  为了对抗不断衰退的经济增长,美联储自2008年12月份以来一直维持基准利率在零至0.25%的水平不变。今年3月前,美联储已经累计买入1.7万亿美元的证券。但是政策的效果甚微,美国劳工部的数据显示,10月份美国失业率为9.6%。一年多来,美国失业率一直保持在至少9.5%的高位。

  分析人士认为,美联储这次或许对亮红灯的经济数据并不反感,因为量化宽松政策需要这些负面数据的支撑。

  二度宽松不会因争议而停

  本月3日,美联储宣布实施新一轮的债券购买计划,总额高达6000亿美元,用以降低失业率和阻止通缩。基于这一政策,美联储17日买入82亿美元的国债。但分析人士指出,最新的通货膨胀数据意味着,美联储极不可能修订这一购买目标。

  与此同时,二度量化宽松政策近期也引发全球的关注和广泛批评。国际社会指责美联储意在压低美元汇率,美国国内舆论则认为此举会播下通货膨胀的种子,这与美联储的职责使命不相符。

  面对指责声,美联储主席伯南克17日为二度量化宽松政策展开辩护,与参议院金融委员会举行闭门会议。他称,美联储刚刚推出的宽松政策可以在未来两年内为美国创造出70万个工作岗位,并声称美联储能够控制通货膨胀。

  波士顿联邦储备银行总裁埃里克·罗森格伦16日表示,“根据我的预测,美联储将全数收购计划购买的国债。”圣路易联邦储备银行总裁詹姆斯·布拉德亦指出,只有在美国经济显著好转之后,美联储才会缩减6000亿美元的购债计划。

  伯南克的辩护也标志着美联储的量化宽松论战进入新阶段。包括前共和党政府官员及经济学家等23人15日呼吁美联储主席伯南克,暂停扩大货币刺激措施。他们在一封信中表示,“我们认为,也许新一波量化宽松政策会带来最严重的破坏,在于它给世人一种印象,即美联储为提振短期经济前景将不断做出新的尝试。”

  美元重回贬值路

  受到美联储宽松政策将持续的预期影响,美元兑欧元汇率在连续三个交易日上扬后下挫。北京时间18日12时45分,美元指数报78.76点,跌幅0.35%。美元兑欧元汇率报1.3589美元,跌幅.50%,该汇率在16日一度升至1.3448美元,创9月28日以来的最高水平。

  “围绕美联储是否应该全部完成6000亿美元的购债计划,是否应该延长或缩短购债计划,我们听到许多争论,”瑞银货币策略师阿米利·亚博尔表示,“经济数据为争论画上句号,所以美元将再度贬值。”

  此外,美国2年期和10年期国债收益率差17日接近7月份以来最高点。当日,2年期和10年期债券收益率差扩大至2.39个百分点,16日一度升至2.45个百分点,创7月16日以来新高。这显示投资者要求更高的收益率溢价,防范美联储6000亿美元购债计划完成后通胀失控的风险。

  这也体现在投资者对债券的浓厚购买兴趣上。据彭博资讯的数据,美国各州和地区政府本周发行163亿美元债券,创历史最高。纽约威廉姆斯资本公共财政部负责人托尼·希尔兹说,“新发行债券已经逼近管理极限了。”

  不过,投资者对美国股市的前景依然看好。根据调查机构“投资情报”的调查结果,看涨投资者比例为56.2%。看跌者比例为20.2%,这是7个月来最低水平。而数据则显示,9月和10月标准普尔500指数飙升了13%,自1998年以来同期表现最好。

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