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美国共同基金巨额资产缩水之伤难愈

http://www.jrj.com    2008年12月05日 00:48     21世纪经济报道
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  本报记者 曹咏

  圣诞气氛提前降临美国共同基金市场。

  美东时间12月2日,富达投资集团(Fidelity Investments)宣布旗下两只大型股票基金将重新开放,接收新的投资者申购。

  这家全球最大的共同基金管理公司发布声明称,将从12月16日起开放富达反向基金(Fidelity Contrafund)以及价值低估股票基金(Low-Priced Stock Fund),这两只基金分别在2006年4月及2003年12月中止新的申购。

  富达反向基金是该公司规模最大的基金,受股市下跌影响,该基金规模从2007年底的810亿美元跌至11月底的477亿美元,今年迄今缩水达44%。“近期市场动荡已造出投资契机,因为股价从高点下滑了不少”。富达反向基金经理Will Danoff在声明中表示。

  更多的迹象显示,投资者开始试探性回归。“我们注意到,股票型基金由于股市下跌,而出现的巨额资金流出现象在截止于11月21日的这一周停止。”12月4日,加州投资研究公司TrimTabs首席执行官柏德曼(Charles Biderman)对记者表示。

  “这可不是个好兆头”

  TrimTabs最新数据显示,截止于11月26日的一周,美股票型基金资金净流入104亿美元,相比此前一周净流出195亿美元。其中,投资于美国国内股票的基金当周资金净流入为68亿美元,相比此前一周净流出122亿美元;而投资于国外股票的基金当周资金净流入36亿美元,相比此前一周净流出72亿美元。

  另一份来自美国投资公司协会(the Investment Company Institute, ICI)的最新报告则显示,刚刚在10月份,美国股票型基金的赎回额创下历史新高,投资者当月累计赎回722.9亿美元,相比9月份增加28%。而在今年前10个月,美国股票型基金资金流出总额达到1954亿美元,去年同期则是净流入1009亿美元。

  11月20日俨然成为资金流向的分水岭。

  20日,美国三大股指遭遇重挫,单日跌幅均超过5%,道琼斯指数下探至5年来最低点,标准普尔指数更是创下11年来的最低值。值得庆幸的是,美国股市顶住了这一轮暴跌,20日后实现连续5个交易日的上涨。

  逐步回升的股市表现激发了部分投资者再次入市的决心。“经历长达一周的股市反弹后,个人投资者的信心开始逐渐恢复,开始重返股市。”柏德曼评价称。

  “这可不是个好兆头。”柏德曼对记者表示,“如果真正市场触底,我们应该看到的是个人投资者的抛售以及机构投资者大笔买入,但现在的情形刚刚相反,个人投资者积极入场,机构投资者却还在场外。”

  债券型基金依旧黯淡

  货币型基金则继续受到投资者青睐,此类基金主要投资于商业票据等短期有价证券,兼具流动性好和低风险特点。专门追踪此类基金的美国iMoneynet统计显示,截止于11月26日的一周,美国货币型基金市场规模增加了380亿美元,达到3.6万亿美元的纪录高位。

  相比之下,债券型基金的表现依旧黯淡。

  据ICI统计,债券型基金在十月份创下赎回额405.9亿美元的历史新高后,11月份仍面临较为严重的资金流出情况。

  TrimTabs报告显示,截止于11月26日的一周债券型基金赎回额达74亿美元,比上一周赎回130亿美元有所好转。

  “过去五年来,债券价格一路走低,由于对冲基金疯狂使用杠杆,迫使这个市场的主要买家抛售债券,到现在仍是卖家多买家少的局面。但鉴于资金已经向股票型基金回流,我们可以预期不久后债券型基金也可能出现资金流入。”

  无法否认的是,美国共同基金业总资产仍持续缩水。

  ICI的数据显示,截至10月底,美国共同基金总资产为9.6万亿美元,比上个月缩水10.2%。其中,股票型基金总规模缩水20.6%至3.94万亿美元;债券型基金资产略跌7.5%,至1.56万亿美元;货币市场基金资产为3.59万亿美元,较前一个月增长4.3%。

  “许多分析师认为,此前共同基金遭遇的大量赎回只是短暂现象,似乎只要等到一个信号就会返回,但事实并非如此。”柏德曼分析称,“大部分流出的现金将被用来支付账单或购买相对安全的美国国债。我们必须承认,那些已经撤离的资金不可能再次回流入共同基金。”

  柏德曼介绍,美国新增储蓄在今年骤降,迄今的新增个人储蓄总额为3000亿美元,而去年则为8000亿美元。“当个人储蓄都已经减少,还会花钱用来投资吗?”


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